क्रिप्टोकरेंसी में निवेश सभी गुस्से में है, और बिटकॉइन स्पष्ट रूप से सबसे बड़ा है - इसमें सबसे बड़ा है बाजार पूंजीकरण, सबसे बुनियादी ढांचा, सबसे लंबा ट्रैक रिकॉर्ड और सबसे विकेन्द्रीकृत है।पिछले कॉलम में, मैंने जोर दिया हैएक सलाहकार के रूप में आपको ग्राहकों के साथ बातचीत करनी होगी, तथा वे कितने अलग हैं वित्तीय नियोजन के बारे में आपके द्वारा पहले की गई किसी भी बातचीत से।

अब, हम आपके और/या आपके ग्राहकों के लिए बिटकॉइन में निवेश को देखने के तीन अलग-अलग तरीकों के बारे में बात करते हैं: बिटकॉइन क्रांति के रूप में, बिटकॉइन एक मैक्रो निवेश के रूप में और बिटकॉइन एक सूक्ष्म निवेश के रूप में।मैं इन तीन निवेश सिद्धांतों की समीक्षा करूंगा ताकि आप न केवल यह निर्धारित कर सकें कि बिटकॉइन को क्यों आवंटित किया जाए, बल्कि यह भी कि आप अपने ग्राहकों को कुछ समाचारों, मीडिया प्रचार और सोशल मीडिया पोस्ट के निहितार्थ को बेहतर ढंग से समझने में मदद कर सकते हैं।

यह कॉलम मूल रूप से में दिखाई दिया सलाहकारों के लिए क्रिप्टो, क्रिप्टो, डिजिटल संपत्ति और वित्त के भविष्य को परिभाषित करने वाला कॉइनडेस्क का नया साप्ताहिक समाचार पत्र। पंजी यहॉ करे हर गुरुवार को इसे प्राप्त करने के लिए।

आप और आपके ग्राहक अनिवार्य रूप से इन सभी श्रेणियों में फिट होने वाले लोगों के लेख और पोस्ट पढ़ेंगे।वे कहाँ से आ रहे हैं, इसकी समझ होने से आपको अपने अभ्यास में मदद मिलेगी।(ध्यान रखें कि हम जरूरी नहीं कि प्रत्येक निवेशक या प्रत्येक थीसिस को इन तीन श्रेणियों में से किसी एक में शामिल करें।)

यह वास्तव में मूल "निवेश" था Bitcoin.की रिलीज के तुरंत बाद शुरू हो रहा हैबिटकॉइन ब्लॉकचेन का श्वेत पत्र2008 में, लोग अपने घरेलू कंप्यूटरों का उपयोग करके बिटकॉइन का खनन कर रहे थे और उन्हें लगा कि भविष्य में किसी समय इस नई मुद्रा की आवश्यकता होगी।उन्होंने शायद नहीं सोचा था कि यह किसी दिन मध्य-पांच के आंकड़ों के लायक होगा, और न ही उन्होंने इसके बारे में सोचा थासंस्थागत निवेशक शर्तें.हमारे पास क्रिप्टो कस्टोडियन होने से बहुत पहले उन्होंने इसे निजी वॉलेट में रखा था, और यहां तक ​​​​कि इसे शुरुआती लेनदेन के लिए भी इस्तेमाल किया - जैसे कुख्यातबिटकॉइन पिज्जा तथा सिल्क रोड.

साथ ही, अन्य लोगों ने सरकारों, सेंसरशिप और अत्यधिक शक्तिशाली बैंकों के खिलाफ बचाव के रूप में बिटकॉइन में निवेश करना शुरू कर दिया है।

क्रांति निवेश सिद्धांत यह है कि, जब फ़िएट मुद्रा, सरकारें और बैंक विफल हो जाते हैं या लड़खड़ा जाते हैं तो हम बिटकॉइन पर भरोसा कर सकते हैं।चूंकि बिटकॉइन पूरी तरह से विकेंद्रीकृत है, इसलिए मूल्य निर्धारित नहीं होता है और संभवत: केंद्रीय बैंक द्वारा हेरफेर किया जाता है और हस्तांतरण को प्रतिबंधित नहीं किया जा सकता है।

हालांकि यह अमेरिका और अधिकांश विकसित दुनिया में यहां बहुत अधिक आवश्यकता नहीं प्रतीत होता है, हम उन देशों में मूल्य देख सकते हैं जहां सरकार नियमित रूप से राष्ट्रीय ऋण का भुगतान करने या बैंकों से निकासी को सीमित करने के लिए अपनी मुद्रा का अवमूल्यन कर सकती है।हमने तुर्की, अर्जेंटीना और निकारागुआ में अपेक्षाकृत हाल के उदाहरण देखे हैं।

अगर मैं उन देशों में से एक में रह रहा हूं, या मुझे दुनिया के कई नेताओं पर भरोसा नहीं है, तो मेरे पास बिटकॉइन हो सकता है और इसे ऑफ़लाइन स्टोर करेंएक कठिन बटुए में।मुझे पता है कि मैं जहां भी हूं, मेरा बिटकॉइन है।

क्रांति निवेश थीसिस सिर्फ इसलिए नहीं हो सकती है क्योंकि मुझे लगता है कि मुझे वस्तुओं और सेवाओं के व्यापार के लिए बिटकॉइन की आवश्यकता होगी, बल्कि इसलिए कि मैं वर्तमान सरकार और बैंकिंग प्रणाली के प्रति अपनी घृणा दिखाना चाहता हूं।इसलिए मैं उन्हें अपने धन सृजन और विकास में भाग नहीं लेने दूंगा।

हालांकि बिटकॉइन में यह निवेश थीसिस आवश्यकता से बाहर या क्रांति से बाहर हो सकता है, इसके समर्थक जनता को यह बताने के बारे में सतर्क हैं कि उन्हें बिटकॉइन रखना चाहिए।कई तर्क वास्तविक मैक्रोइकॉनॉमिक्स पर कम निर्भर करते हैं जो डॉलर के मूल्य को बढ़ाते हैं और बिटकॉइन को शक्तिशाली पार्टियों के खिलाफ बचाव और राजनीतिक बयान के रूप में रखने की आवश्यकता पर अधिक निर्भर करते हैं।

यह निवेश थीसिस बिटकॉइन को मूल्य के भंडार के रूप में देखता है, और अमेरिका और दुनिया में खेल में मैक्रो आर्थिक कारकों की तुलना करता है।इसके पीछे विचार यह है कि जैसा कि हम देखते हैं कि फिएट मुद्रा की आपूर्ति में वृद्धि के कारण मुद्रास्फीति में वृद्धि हुई है, बिटकॉइन का मूल्य नाटकीय रूप से बढ़ेगा क्योंकि बिटकॉइन की आपूर्ति बहुत निश्चित है।

यह वह थीसिस है जिसका कई बिटकॉइन निवेशक वर्षों से अनुसरण कर रहे हैं, लेकिन यह 2020 में बहुत लोकप्रिय और प्रसिद्ध हो गया, जब प्रसिद्ध मैक्रो हेज फंड मैनेजर पॉल ट्यूडर जोन्स ने घोषणा की कि वह अपने कुछ पोर्टफोलियो को बिटकॉइन को आवंटित कर रहे हैं।उनके बाद शीघ्र ही स्टेनली ड्रुकेंमिलर और बिल मिलर आए, जो मैक्रो निवेशक भी हैं।

COVID-19 महामारी के परिणामस्वरूप अमेरिका और अधिकांश पश्चिमी दुनिया में फिएट मनी प्रिंटिंग ने मुद्रास्फीति की संभावना को तेज कर दिया, क्योंकि हमने अर्थव्यवस्था में खरबों डॉलर का निर्माण और फैलाव देखा है।अब, हमने अंततः मुद्रास्फीति के सबूत देखना शुरू कर दिया है, जो इस बिटकॉइन निवेश थीसिस में ईंधन जोड़ता है।

मुझे बिटकॉइन को मुद्रास्फीति बचाव या मूल्य के भंडार के रूप में रखने की आवश्यकता क्यों होगी?आइए मान लें कि मैं आज $ 1 के लिए काल्पनिक रूप से एक रोटी खरीद सकता हूं।एक साल में, क्या होगा अगर उसी रोटी की कीमत मुझे $1.05 - जिसका मतलब है कि हमारे पास 5% मुद्रास्फीति थी?ऐसा इसलिए होता है क्योंकि हमने सिस्टम में अधिक डॉलर जोड़े, लेकिन अधिक रोटी नहीं।इसलिए, रोटी का मूल्य अधिक डॉलर है।

अगर मैं अपना सारा पैसा डॉलर में बैंक में रखता हूँ (जहाँ मुझे लगभग कोई ब्याज नहीं मिल रहा है), तो मैं अपने $ 1 के साथ एक साल में एक रोटी नहीं खरीद सकता।अगर मुझे लगता है कि ऐसा होगा, तो मैं चाहता हूं कि मेरे पैसे को एक ऐसी संपत्ति में बचाया जाए जिसकी सीमित आपूर्ति हो, जैसे कि रोटी।अतीत में वह संपत्ति सोना हो सकती थी।अब, हालांकि, हमारे पास बहुत सीमित आपूर्ति वाली संपत्ति है, जिसे खरीदना और सुरक्षित रखना बहुत आसान है (भौतिक सोने की तुलना में)।

मैं अपने डॉलर को बिटकॉइन में रख सकता हूं, और एक साल में मैं मान लूंगा कि मेरे बिटकॉइन की कीमत कम से कम उतनी ही बढ़ जाएगी जितनी कि ब्रेड।इसलिए, अगर मुझे ब्रेड खरीदने की ज़रूरत है, तो मैं अपने बिटकॉइन को कम से कम $1.05 में बेच सकता हूँ।

अब, उस निवेश को पूरी दुनिया की अर्थव्यवस्था पर एक्सट्रपलेशन करें और हम देख सकते हैं कि मैक्रो निवेश के ये दिग्गज अपनी हिस्सेदारी का 2% -5% बिटकॉइन को क्यों आवंटित करना चाहते हैं।वे देखते हैं कि मुद्रास्फीति आ रही है और वे सीमित आपूर्ति वाली संपत्ति चाहते हैं जो डॉलर के मूल्य में कमी के साथ मूल्य में वृद्धि करेगी।

जब आप या आपके ग्राहक बिटकॉइन के मूल्य में संभावित वृद्धि के कारण मुद्रास्फीति में वृद्धि के बारे में पढ़ते हैं, या बीमा कंपनियों और बिटकॉइन में निवेश करने वाले पेंशन जैसे संस्थानों के बारे में पढ़ते हैं, तो यह आमतौर पर वे थीसिस का उपयोग कर रहे हैं।

यह वह जगह है जहां अधिकांश सलाहकार अपने ग्राहकों के साथ खड़े होने जा रहे हैं।यहां आपकी भूमिका आंशिक रूप से पहले बताए गए निवेश सिद्धांतों के आधार पर, अपने ग्राहकों को बिटकॉइन को आवंटित करने में मदद करने के तरीके की पहचान करने की है।

अपने ग्राहकों के जोखिम प्रोफ़ाइल, तकनीकी कौशल और समय के क्षितिज के आधार पर, आप न केवल बिटकॉइन के आवंटन का आकलन कर सकते हैं, बल्कि परिसंपत्ति के उपचार का भी आकलन कर सकते हैं - जब आप व्यापार करते हैं, तो आप कितनी बार पुनर्संतुलन करते हैं, आदि।

याद रखें कि उनमें से कई बिटकॉइन में निवेश करने वाले संस्थानमुद्रास्फीति के बचाव के लिए बहुत लंबा या अनंत समय क्षितिज है।आपके ग्राहकों के पास सीमित समय सीमा है, और प्रत्येक अलग होगा।यदि आपके ग्राहक अपने शुरुआती 40 के दशक में हैं, तो आप शायद उनसे उनके सेवानिवृत्ति निधि पर प्रभाव मुद्रास्फीति के प्रभाव के बारे में बात कर रहे हैं।यदि हम यह भी मानते हैं कि आप ऊपर मुद्रास्फीति बचाव थीसिस की सदस्यता लेते हैं, तो बिटकॉइन आपके ग्राहकों की सेवानिवृत्ति योजना के हिस्से के रूप में उनकी जोखिम सहनशीलता के आधार पर उचित आवंटन पर फिट बैठता है।

बिटकॉइन की अस्थिरता भी व्यक्तिगत ग्राहकों के लिए इसके बारे में सोचते समय निवेश की अनुमति देती है।चूंकि बिटकॉइन सहसंबद्ध और अत्यधिक तरल नहीं है, इसलिए आपके पास संभवतः त्रैमासिक रूप से पुनर्संतुलन करने की क्षमता है, और ग्राहकों को समग्र पोर्टफोलियो रिटर्न प्रदान करते हैं जो अधिक सामान्यीकृत होते हैं।

यह बिटकॉइन माइक्रो इन्वेस्टमेंट थीसिस बिटकॉइन की कीमत पर संभावित प्रभावों को लेने और उन्हें व्यक्तिगत पारिवारिक पोर्टफोलियो में अनुकूलित करने के बारे में है, जिसमें अधिक सीमित समय सीमा, आवश्यक खर्च और पारंपरिक संपत्ति है।

जैसा कि आप बिटकॉइन के बारे में अधिक सीखना शुरू करते हैं, और यहां तक ​​​​कि क्रिप्टो के आवंटन के साथ अपने ग्राहकों की मदद करने के लिए, आप निश्चित रूप से "प्रभावित करने वालों," विश्लेषकों और बिटकॉइन उत्साही लोगों से सुनेंगे। धारण करने का तर्क या बिटकॉइन नहीं रखते।

सलाहकार के रूप में आपकी भूमिका इन मुख्य निवेश सिद्धांतों को समझना है, और आपके पास यह निर्धारित करने की क्षमता है कि कोई राय या विश्लेषण आपके ग्राहकों के पोर्टफोलियो और वित्तीय जीवन को कैसे प्रभावित करता है।यदि आप इनमें से किसी एक निवेश थीसिस के लेंस के माध्यम से एक प्रभावशाली या विश्लेषक या समाचार देखते हैं, तो आप अपने ग्राहकों के साथ उन महत्वपूर्ण बातचीत के लिए बेहतर तरीके से तैयार होंगे।